Пут-опціон
Матеріал з Вікіпедії — вільної енциклопедії.
Пут-опціон, опціон на продаж, опціон продавця (англ. Put option) — фінансовий контракт, що дає право, але не зобов'язання, на продаж цінних паперів, товарів, валюти чи фінансових інструментів (базовий актив) за визначеною ціною (ціною виконання) до кінця певного терміну певному агенту (продавцю опціону), оплачується премією. Пути найчастіше використовуються на фондовому ринку для захисту від зниження ціни акції нижче домовленої ціни. Коли ціна акції падає нижче ціни виконання опціону, власник/покупець пут-опціону має право, але не зобов’язаний, продати актив за вказаною ціною, тоді як продавець зобов'язаний з купити актив за ціною виконання, якщо власник використовує право це зробити (кажуть, що власник/покупець виконав пут-опціон). Таким чином, покупець пута отримає не менше зазначеної ціни виконання, навіть якщо зараз актив знецінений.
Найочевиднішим способом використання пут-опціонів є перестрахування. При захисній стратегії пут інвестор купує досить пут-опціонів для покриття його позиції за основним активом, щоб при різкому падінні цін базового активу він має можливість продати позицію за ціною виконання. Інший спосіб використання для спекуляцій: інвестор може зайняти в коротку позицію в базовому активі не торгуючи ним безпосередньо.
Пут-опціони були впроваджені на Уолл-стріт Стівеном Марковіцом. Точна дата невідома.
Розглянувши формальні аргументи, можемо знайти вартість пут-опціону.
Нехай базовий фінансовий інструмент. — опціон продавця цього інструмента, куплений в час , з датою виконання і ціною виконання . Нехай — ціна базового інструмента.
Припустимо, власник опціону хоче застрахуватися від втрат, але не хоче купувати базовий актив, . Тоді або (i) він купує базовий актив в день виконання, і відразу виконає опціон продажу; або (ii) він не виконує опціон (який таким чином втрачає цінність).
У випадку (i) власник має виплату ; у випадку (ii) виплата . Так, якщо то маємо (i) чи (ii); якщо , тоді маємо випадок (ii).
Отже, виплата, тобто вартість опціону на продаж на дату виконання дорівнює
що можна також записати чи .
- Використано англійську версію сторінки
- Комбінація прямого продажу з опціонами «пут» і «кол» // Банківська енциклопедія / С. Г. Арбузов, Ю. В. Колобов, В. І. Міщенко, С. В. Науменкова. — Київ : Центр наукових досліджень Національного банку України : Знання, 2011. — 504 с. — (Інституційні засади розвитку банківської системи України). — ISBN 978-966-346-923-2.
- Basic Options Concepts: Put Options at Yahoo! Finance (англ.)
- Put Writing Strategy Example (англ.)
![]() |
Це незавершена стаття з фінансів. Ви можете допомогти проєкту, виправивши або дописавши її. |
Опціон |
| ||||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Своп | Basis swap[en] · Constant maturity swap[en] · Кредитний дефолтний своп · Currency swap[en] · Своп на акцію · Forex swap[en] · Inflation swap[en] · Процентний своп · Total return swap[en] · Variance swap[en] · Volatility swap[en] · Correlation swap[en] · Conditional variance swap[en] · Товарний своп · Екзотичні свопи | ||||||||||||
Форварди і Ф'ючерси | Беквордація · Товарний ф'ючерс · Контанго · Currency future[en] · Фінансовий ф'ючерс · Forward market[en] · Forward price[en] · Forward rate[en] · Interest rate future[en] · Запас · Pricing of Forwards · Pricing of Futures · Беквордація · Single-stock futures[en] · Slippage[en] · Екзотичні форварди | ||||||||||||
Інші деривативи | Credit default option[en] · CLN[en] · Контракт на різницю цін · CPPI[en] · Кредитний дериватив · ELN[en] · Equity derivative[en] · Foreign exchange derivative[en] · Фондовий дериватив · Inflation derivatives[en] · Interest rate derivative[en] · PRDC[en] · Real estate derivatives[en] · Реальний опціон | ||||||||||||
Нюанси ринкові | Податкова політика · Споживчий борг[en] · Корпоративний борг · Державний борг · Муніципальний борг · Економічна криза 2000х |
Text is available under the CC BY-SA 4.0 license; additional terms may apply.
Images, videos and audio are available under their respective licenses.