Фондовый индекс
Материал из Википедии — свободной энциклопедии
![](https://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/3/33/10-Year_Price_Trend_of_Dow_Jones_Global_Titans_50_Index_%28USD%29.svg/220px-10-Year_Price_Trend_of_Dow_Jones_Global_Titans_50_Index_%28USD%29.svg.png)
Фондовый индекс — сводный индекс, вычисляемый на основе цен определённой группы ценных бумаг — «индексной корзины».
При расчёте индекса его начальное (базовое) значение может являться суммой цен или приравниваться к произвольному числу (например, 100 или 1000). Для обеспечения сопоставимости цены часто множат на дополнительные коэффициенты. Поэтому абсолютные значения индексов не важны. Важное значение имеют изменения индекса с течением времени, что позволяет судить об общем направлении движения цен в индексной корзине, несмотря на то, что цены акций внутри «индексной корзины» могут изменяться разнонаправленно. В зависимости от принципа положенного в основу выбора ценных бумаг для индекса, он может отражать ценовую динамику группы ценных бумаг, объединённых по какому-то признаку (к примеру высокая, средняя, малая капитализация акций) выбранного сектора рынка (к примеру, телекоммуникации), или широкого рынка акций в целом.
Фондовый индекс не является единой ценной бумагой, поэтому обычно говорят о «значении» или «уровне» индекса, но не о «цене». В то же время фондовые индексы часто являются основой одноимённых производных финансовых инструментов (индексных фьючерсов или опционов), которые используются для инвестиционных и спекулятивных целей или для хеджирования рисков. При этом значение индекса трактуется как цена этого инструмента.
ПИФы или фонды, торгуемые на бирже часто используют индексы в качестве бенчмарка (эталона для копирования).
Согласно данным агентства Dow Jones & Co. Inc., на конец 2003 года в мире насчитывалось 2315 фондовых индексов.
В конце названия фондовых индексов может стоять число, отображающее количество акционерных компаний, на основании которых рассчитывается индекс: CAC 40, Nikkei 225, S&P 500.
История фондовых индексов
[править | править код]Первый фондовый индекс был разработан 3 июля 1884 в США журналистом газеты Wall Street Journal, известным финансистом, основателем компании Dow Jones & Company Чарльзом Доу. Индекс Dow Jones Transportation Average рассчитывался по 11 крупнейшим транспортным компаниям США. На сегодняшний день в него входят 20 компаний грузоперевозчиков. Однако наибольшую известность получил Dow Jones Industrial Average (DJIA), рассчитываемый по 30 крупнейшим компаниям промышленности c 1928 года.
Методы расчёта фондовых индексов
[править | править код]Индекс, взвешенный по цене (price weighted)
[править | править код]Является суммой цен всех активов, входящих в индекс, поделённой на делитель. Самым известным примером является индекс Доу Джонса:
— Цена i-й акции, — Делитель (англ. divisor) индекса Доу Джонса
Делитель изменяется для сохранения непрерывности значения индекса при добавлении или исключении компаний из индекса, а также при других корпоративных событиях (к примеру, изменении количества акций данной компании, включённых в индекс). Значение делителя публикуется в The Wall Street Journal, на май 2014 г. составляет D=0,15571591.
Данный метод является самым простым для вычисления. Его недостатком является то, что в нём вес каждой акции пропорционален её цене, которая является произвольной величиной. В настоящее время данным методом рассчитываются традиционные индексы семейства Доу Джонс, Nikkei 225. Как правило, современные индексы не используют взвешивания по цене.
Индекс, взвешенный по (свободной) рыночной капитализации (market cap/float weighted)
[править | править код]Большинство современных фондовых индексов является взвешенным по свободной рыночной капитализации. Самый известный пример — S&P 500. Значение индекса равно суммарной (свободной) рыночной капитализации компаний корзины, поделённой на делитель.
— Цена акций в обращении (shares outstanding) для взвешивания по рыночной капитализации
— Число акций в свободном обращении (free float) для взвешивания по свободной рыночной капитализации
Делитель выбирается так, чтобы на момент исторического начала расчёта индекса (базовая дата) его значение равнялось какому-нибудь удобному числу (базовому значению); к примеру для S&P 500 базовое значение равняется 10. В дальнейшем, так же, как и во всех других типах индексов, делитель изменяется для сохранения непрерывности значения индекса при корпоративных событиях. К примеру для индекса S&P 500 на май 2014 г. делитель D=8921,33269716.
Равновзвешенный индекс (equally weighted)
[править | править код]Количество акций в корзине выбирается таким образом, чтобы вес каждой акции в суммарной рыночной капитализации индекса был одинаковым
где количество акций в корзине выбирается из условия
Примеры индексов — S&P 500 Equal Weighted, ÖkoDAX.
Политика реинвестирования дивидендов
[править | править код]- Ценовой индекс (Price Index) — Обычные дивиденды не учитываются в доходности индекса. Примеры: Dow Jones Ind. Avg, S&P 500. Большинство индексов является ценовыми.
- Индекс суммарной доходности (Total Return Index) — Дивиденды реинвестируются обратно в акции компании выплачивающей дивиденд (пример — DAX) или в акции всех компаний входящих в индекс (пример — S&P 500 Total Return Index).
Торговля фондовыми индексами
[править | править код]Фьючерс на фондовый индекс — это контракт на покупку или продажу номинальной стоимости индекса на определённый момент в будущем. В США действуют фьючерсы на несколько фондовых индексов: S&P 500 (чикагская биржа CME), NYSE Composite (нью-йоркская биржа NYFE), MMI (чикагская биржа CBOT 1)[1].
Торговля фьючерсными контрактами на фондовые индексы началась в начале 1980-х. Для индивидуальных инвесторов индексные фьючерсы стали способом торговать на ожиданиях будущего общего движения фондовых рынков. Институциональные инвесторы начали использовать индексные фьючерсы для хеджирования портфелей и распределения активов.
Фондовые индексы мира
[править | править код]Индекс | Страна/Регион | Компаний | Капитализация (трлн USD) | Комментарий | Взвешивание по | ISIN |
---|---|---|---|---|---|---|
Америка | ||||||
Dow Jones Ind. Avg. | США | 30 | 4.81 | "Голубые фишки" бирж США. Включает акции всех отраслей за исключением транспортной и коммунальных услуг. | По цене[2] | US2605661048 |
S&P 500 | США | 500 | 17.58 | 500 крупнейших компаний NYSE и NASDAQ, покрывающих по капитализации 75% всего фондового рынка США. | Своб. капитализация | US78378X1072 |
NASDAQ | США | 2512 | 6.70 | Все компании торгуемые на NASDAQ | Своб. капитализация | XC0009694271 |
S&P/TSX | Канада | 244 | 1.85 | Компании высокой капитализации, торгуемые на Фондовой бирже Торонто | Своб. капитализация | XC0009695252 |
Mex IPC | Мексика | 35 | 0.36 | Компании высокой капитализации, торгуемые на Мексиканской фондовой бирже | Своб. капитализация | XC0009698058 |
BOVESPA | Бразилия | 71 | 0.785 | Компании высокой капитализации, торгуемые на Фондовой бирже Сан-Паулу | Своб. капитализация | BRIBOVINDM18 |
Европа | ||||||
Euro Stoxx 50 | Европа | 50 | 3.33 | Европейские голубые фишки 12 стран Еврозоны | Своб. капитализация | EU0009658145 |
Euro Stoxx 600 | Европа | 600 | 11.91 | Компании высокой, средней и низкой капитализации 18 стран Еврозоны | Своб. капитализация | EU0009658202 |
FTSE | Великобритания | 100 | 3.12 | Голубые фишки Лондонской фондовой биржи | Своб. капитализация | GB0001383545 |
CAC 40 | Франция | 40 | 1.66 | Голубые фишки Euronext Paris | Своб. капитализация | FR0003500008 |
DAX | Германия | 30 | 1.31 | Голубые фишки Франкфуртской фондовой биржи | Своб. капитализация | DE0008469008 |
IBEX 35 | Испания | 35 | 0.759 | Голубые фишки Мадридской фондовой биржи | Своб. капитализация | ES0SI0000005 |
FTSE MIB | Италия | 40 | 0.592 | Голубые фишки Итальянской фондовой биржи | Своб. капитализация | IT0003465736 |
AEX | Нидерланды | 25 | 0.620 | Голубые фишки Euronext Amsterdam | Своб. капитализация | NL0000000107 |
ATX | Австрия | 20 | 0.092 | Голубые фишки Венской фондовой биржи | Своб. капитализация | AT0000999982 |
OMX STKH30 | Швеция | 30 | 0.67 | Голубые фишки Стокгольмской фондовой биржи | Рыночная капитализация | SE0000337842 |
SMI | Швейцария | 20 | 1.23 | Голубые фишки Швейцарской биржи | Своб. капитализация | CH0009980894 |
Индекс МосБиржи | Россия | 50 | 0.598 | Голубые фишки МосБиржи. Расчёт в рублях. | Своб. капитализация | RU000A0JP7K5 |
RTSI | Россия | 50 | 0.602 | Те же акции, что и в индексе МосБиржи, но индекс рассчитан в долларах. | Своб. капитализация | RU000A0JPEB3 |
Азия и Тихий Океан | ||||||
Nikkei | Япония | 225 | 2.71 | Крупнейшие 225 компаний Токийской фондовой биржи | По цене | XC0009692440 |
TOPIX | Япония | 1797 | 4.21 | Все компании торгуемые на первой секции Токийской фондовой биржи | Своб. капитализация | XC0009694107 |
Hang Seng | Гонконг | 50 | 1.77 | Голубые фишки Гонконгской фондовой биржи | Своб. капитализация | HK0000004322 |
S&P/ASX 200 | Австралия | 200 | 1.41 | Компании высокой капитализации, торгуемые на Австралийской фондовой бирже | Своб. капитализация | S&P/ASX 200 |
См. также
[править | править код]- Бенчмарк (финансы)
- Мировая экономика
- Российские фондовые индексы
- Украинский фондовый индекс ПФТС
- Украинский фондовый индекс UX
- Украинский фондовый индекс UAI-50
Примечания
[править | править код]- ↑ Дэниел Сигел, Дайан Сигел, 2012, с. 197.
- ↑ Берзон Н.И., Аршавский А.Ю., Буянова Е.А. Фондовые индексы // Фондовый рынок / Под ред. Н.И. Берзона. — 3-е изд. — М.: Вита, 2002. — С. 364—367. — 559 с. — ISBN 5-7755-0456-9.
Литература
[править | править код]- Дэниел Сигел, Дайан Сигел. Фьючерсные рынки: Портфельные стратегии, управление рисками и арбитраж = The Futures Markets: The Professional Trader’s Guide to Portfolio Strategies, Risk Management and Arbitrage. — М.: «Альпина Паблишер», 2012. — 627 с. — ISBN 978-5-9614-1451-6.
Ссылки
[править | править код]Text is available under the CC BY-SA 4.0 license; additional terms may apply.
Images, videos and audio are available under their respective licenses.