Reserva internacional
Reserva internacional, ou reserva cambial,[1] são os meios de pagamento de que dispõem as autoridades monetárias de um país ou o montante de moeda estrangeira de que dispõe o país. Originam-se de superávits nos balanços de pagamentos e destinam-se a cobrir eventuais déficits das contas internacionais.[2] Trata-se de depósitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetárias. São ativos dos bancos centrais que são mantidos em diferentes reservas, como o dólar estadunidense, o euro ou o iene, e que são utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros, como a emissão de moeda, e para garantir as diversas reservas bancárias mantidas num banco central por governos ou instituições financeiras.[carece de fontes]
O resultado do balanço de pagamentos expressa o resultado monetário das transações de bens e serviços realizadas pelo país com o exterior (através do saldo em transações correntes) em determinado período. Analogamente, o fluxo de capitais entre o país e o exterior - empréstimos, títulos, investimento direto, etc. - expressa o ganho ou a perda de moeda estrangeira, ou seja, a variação das reservas cambiais.[3]
História
[editar | editar código-fonte]O sistema monetário vigorante do século XIX até a Primeira Guerra Mundial era o padrão-ouro. Mas ao final da segunda Guerra Mundial, após os acordos de Bretton Woods, os Estados Unidos da América fixaram o valor do dólar ao do ouro, e permitiram a conversibilidade de dólares em ouro. Isto fez com que o dólar fosse visto efetivamente como um equivalente do ouro. Em 1971, durante o governo de Richard Nixon, os Estados Unidos da América abandonaram o sistema de Bretton Woods, mas o dólar permaneceu como uma moeda estável e fiduciária, e ainda hoje é a mais importante moeda de reserva. Atualmente os bancos centrais mantém reservas compostas de múltiplas moedas.[carece de fontes]
Finalidade
[editar | editar código-fonte]Em um regime de câmbio não fixo, as reservas permitem que o banco central compre a moeda local emitida, negociando os seus ativos em moeda estrangeira. As reservas dão aos bancos centrais um meio adicional para estabilizar a emissão de moeda, para minimizar volatilidade, e para proteger o sistema monetário de choques, como os que ocorrem quando especuladores compram e vendem moeda em um espaço curto de tempo. Grandes reservas são quase sempre um sinal de que o país detentor é capaz de suportar turbulências econômicas. Um nível baixo ou em queda pode ser um indicativo de que uma corrida bancária contra a moeda local é iminente ou de que um "calote" é provável, configurando uma crise monetária.[carece de fontes]
Os bancos centrais muitas vezes defendem que a manutenção de grandes reservas resulta num seguro contra crise. Isto é verdade até o momento em que o banco central pode manter a sua moeda através da venda das reservas. (Esta prática é considerada como uma manipulação do mercado de câmbio. Muitos bancos centrais utilizaram-se deste expediente desde o colapso do sistema de Bretton Woods. Algumas poucas vezes, alguns bancos centrais cooperaram para tentar manipular taxas de câmbio de forma coordenada. Não é claro o quanto esta prática é eficiente.) Além disso, a manutenção de grandes reservas não significa necessariamente uma proteção contra a inflação, já que a política de grandes compras de moeda estrangeira para manter a moeda local barata pode iniciar ou alimentar um processo inflacionário.[carece de fontes]
Custos e benefícios
[editar | editar código-fonte]Por um lado, se um país deseja controlar a taxa de câmbio, a manutenção de grandes reservas dá ao banco central uma grande possibilidade para manipular o mercado de câmbio. Mas as reservas também têm um custo. A diferença existente entre o retorno da aplicação das reservas em instituições internacionais e o valor pago aos detentores da sua dívida interna, gera um custo fiscal para o governo. Além disso alguns governos sofrem perdas importantes por causa de problemas no gerenciamento das reservas, que acabam redundando em custo fiscal.[4]
No início do ano de 2007, a política de acumulação de reservas do governo brasileiro recebeu críticas devido ao seu alto custo fiscal.[5][6]
Níveis de reserva
[editar | editar código-fonte]Não existe um número absoluto que seja considerado como adequado para o nível das reservas internacionais. O nível ideal das reservas é normalmente obtido a partir de uma porcentagem do débito de curto prazo, da disponibilidade de moeda ou da média mensal de importações.
No final do ano de 2004, 66% das reservas eram mantidas em dólares estadunidenses e 25% em euros.[7]
País/Autoridade monetária | Reservas internacionais (milhões de USD) |
Estimativas | |
---|---|---|---|
— | Mundo (soma de todos os países) | 10,008,392 | -- |
1 | ![]() |
3,202,321 | março de 2016 |
2 | ![]() |
2,257,619 | março de 2016 |
3 | ![]() |
1,254,100 | março de 2016 |
4 | ![]() |
619,550 | março de 2016 |
5 | ![]() |
418,900 | dezembro de 2014 |
6 | ![]() |
380,544 | março de 2016 |
7 | ![]() |
370,395 | setembro de 2021[8] |
8 | ![]() |
365,760 | março de 2016 |
9 | ![]() ![]() |
359,900 | março de 2016 |
10 | ![]() |
350,860 | março de 2016 |
11 | ![]() |
343,215 | março de 2016 |
12 | ![]() |
176,321 | março de 2016 |
13 | ![]() |
167,700 | março de 2016 |
14 | ![]() |
164,656 | março de 2016 |
15 | ![]() |
152,700 | março de 2016 |
16 | ![]() |
152,220 | dezembro de 2014 |
17 | ![]() |
148,268 | dezembro de 2014 |
18 | ![]() |
133,770 | dezembro de 2014 |
19 | ![]() |
117,188 | março de 2016 |
20 | ![]() |
128,355 | dezembro de 2014 |
21 | ![]() |
111,156 | dezembro de 2014 |
22 | ![]() |
108,870 | março de 2013[7] |
23 | ![]() |
105,149 | maio de 2013[7] |
24 | ![]() |
85,275 | maio de 2013[7] |
25 | ![]() |
83,951 | março de 2013[7] |
26 | ![]() |
77,600 | maio de 2013[7] |
— | ![]() (ECB, not owned by any single EU member) |
74,900 | maio de 2013[7] |
25 | ![]() |
70,695 | maio de 2013[7] |
26 | ![]() |
70,330 | dezembro de 2012[9] |
27 | ![]() |
69,860 | dezembro de 2012[9] |
28 | ![]() |
66,564 | maio de 2013[7] |
29 | ![]() |
63,471 | dezembro de 2012[7] |
30 | ![]() |
55,313 | fevereiro de 2013[7] |
31 | ![]() |
52,500 | dezembro de 2012[9] |
32 | ![]() |
49,849 | maio de 2013[7] |
33 | ![]() |
49,254 | maio de 2013[7] |
34 | ![]() |
48,342 | maio de 2013[7] |
35 | ![]() |
48,146 | maio de 2013[7] |
36 | ![]() |
47,228 | maio de 2013[7] |
37 | ![]() |
46,410 | dezembro de 2012[9] |
38 | ![]() |
45,923 | maio de 2013[7] |
39 | ![]() |
43,599 | maio de 2013[7] |
40 | ![]() |
42,970 | dezembro de 2012[9] |
41 | ![]() |
40,148 | maio de 2013[7] |
42 | ![]() |
40,032 | maio de 2013[7] |
43 | ![]() |
30.600 | dezembro de 2013[7] |
44 | ![]() |
29,890 | dezembro de 2012[9] |
45 | ![]() |
28,329 | maio de 2013[7] |
46 | ![]() |
28,233 | maio de 2013[7] |
47 | ![]() |
24,542 | maio de 2013[7] |
48 | ![]() |
24,267 | maio de 2013[7] |
49 | ![]() |
23,880 | dezembro de 2012[9] |
50 | ![]() |
19,912 | maio de 2013[7] |
51 | ![]() |
19,303 | maio de 2013[7] |
52 | ![]() |
18,287 | maio de 2013[7] |
53 | ![]() ![]() |
16,600 | dezembro de 2012[9] |
54 | ![]() |
16,008 | abril de 2013[7] |
55 | ![]() |
15,534 | maio de 2013[7] |
56 | ![]() |
15,251 | maio de 2013[7] |
57 | ![]() |
14,300 | abril de 2013[7] |
58 | ![]() |
13,930 | dezembro de 2012[9] |
59 | ![]() |
13,800 | dezembro de 2012[9] |
60 | ![]() |
12,750 | dezembro de 2012[9] |
61 | ![]() |
11,280 | dezembro de 2012[9] |
62 | ![]() |
11,238 | maio de 2013[7] |
63 | ![]() |
10,374 | maio de 2013[7] |
64 | ![]() |
9,897 | dezembro de 2012[9] |
65 | ![]() |
8,027 | maio de 2013[7] |
66 | ![]() |
7,960 | abril de 2013[7] |
67 | ![]() |
7,609 | maio de 2013[7] |
68 | ![]() |
7,609 | maio de 2013[7] |
69 | ![]() |
7,400 | abril de 2013[7] |
70 | ![]() |
7,302 | junho de 2013[7] |
71 | ![]() |
7,000 | outubro de 2010[7] |
72 | ![]() |
6,324 | maio de 2013[7] |
73 | ![]() |
4,938 | dezembro de 2012[9] |
74 | ![]() |
4,098 | abril de 2013[7] |
75 | ![]() |
3,978 | dezembro de 2010[7] |
76 | ![]() |
3,560 | dezembro de 2009 |
77 | ![]() |
3,062 | abril de 2013[7] |
78 | ![]() |
2,982 | junho de 2013[7] |
79 | ![]() |
2,481 | abril de 2013[7] |
80 | ![]() |
2,232 | maio de 2013[7] |
81 | ![]() |
1,688 | maio de 2013[7] |
82 | ![]() |
1,670 | maio de 2013[7] |
83 | ![]() |
967 | abril de 2013[7] |
84 | ![]() |
944 | maio de 2013[7] |
85 | ![]() |
770 | maio de 2013[7] |
86 | ![]() |
712 | outubro de 2010[7] |
87 | ![]() |
590 | maio de 2013[7] |
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285 | abril de 2013[7] |
Composição monetária das reservas cambiais oficiais (1965–2022, quarto trimestre)
[editar | editar código-fonte]2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 | 2009 | 2008 | 2007 | 2006 | 2005 | 2004 | 2003 | 2002 | 2001 | 2000 | 1995 | 1990 | 1985 | 1980 | 1975 | 1970 | 1965 | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Dólar americano | 58.36% | 58.81% | 58.92% | 60.75% | 61.76% | 62.73% | 65.36% | 65.73% | 65.14% | 61.24% | 61.47% | 62.59% | 62.14% | 62.05% | 63.77% | 63.87% | 65.04% | 66.51% | 65.51% | 65.45% | 66.50% | 71.51% | 71.13% | 58.96% | 47.14% | 56.66% | 57.88% | 84.61% | 84.85% | 72.93% |
Euro (until 1999 - UME) | 20.47% | 20.64% | 21.29% | 20.59% | 20.67% | 20.17% | 19.14% | 19.14% | 21.20% | 24.20% | 24.05% | 24.40% | 25.71% | 27.66% | 26.21% | 26.14% | 24.99% | 23.89% | 24.68% | 25.03% | 23.65% | 19.18% | 18.29% | 8.53% | 11.64% | 14.00% | 17.46% | |||
Yen japonês | 5.51% | 5.57% | 6.03% | 5.87% | 5.19% | 4.90% | 3.95% | 3.75% | 3.54% | 3.82% | 4.09% | 3.61% | 3.66% | 2.90% | 3.47% | 3.18% | 3.46% | 3.96% | 4.28% | 4.42% | 4.94% | 5.04% | 6.06% | 6.77% | 9.40% | 8.69% | 3.93% | 0.61% | ||
Libra esterlina | 4.95% | 4.78% | 4.73% | 4.64% | 4.43% | 4.54% | 4.35% | 4.71% | 3.70% | 3.98% | 4.04% | 3.83% | 3.94% | 4.25% | 4.22% | 4.82% | 4.52% | 3.75% | 3.49% | 2.86% | 2.92% | 2.70% | 2.75% | 2.11% | 2.39% | 2.03% | 2.40% | 3.42% | 11.36% | 25.76% |
Renminbi chinês | 2.69% | 2.79% | 2.29% | 1.94% | 1.89% | 1.23% | 1.08% | |||||||||||||||||||||||
Dólar canadense | 2.38% | 2.38% | 2.08% | 1.86% | 1.84% | 2.03% | 1.94% | 1.77% | 1.75% | 1.83% | 1.42% | |||||||||||||||||||
dólar australiano | 1.96% | 1.81% | 1.83% | 1.70% | 1.63% | 1.80% | 1.69% | 1.77% | 1.59% | 1.82% | 1.46% | |||||||||||||||||||
Franco suíço | 0.23% | 0.20% | 0.17% | 0.15% | 0.14% | 0.18% | 0.16% | 0.27% | 0.24% | 0.27% | 0.21% | 0.08% | 0.13% | 0.12% | 0.14% | 0.16% | 0.17% | 0.15% | 0.17% | 0.23% | 0.41% | 0.25% | 0.27% | 0.33% | 0.84% | 1.40% | 2.25% | 1.34% | 0.61% | |
Marco alemão | 15.75% | 19.83% | 13.74% | 12.92% | 6.62% | 1.94% | 0.17% | |||||||||||||||||||||||
Franco francês | 2.35% | 2.71% | 0.58% | 0.97% | 1.16% | 0.73% | 1.11% | |||||||||||||||||||||||
Florim holandês | 0.32% | 1.15% | 0.78% | 0.89% | 0.66% | 0.08% | ||||||||||||||||||||||||
Outras moedas | 3.45% | 3.01% | 2.65% | 2.51% | 2.45% | 2.43% | 2.33% | 2.86% | 2.83% | 2.84% | 3.26% | 5.49% | 4.43% | 3.04% | 2.20% | 1.83% | 1.81% | 1.74% | 1.87% | 2.01% | 1.58% | 1.31% | 1.49% | 4.87% | 4.89% | 2.13% | 1.29% | 1.58% | 0.43% | 0.03% |
Source: World Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves Fundo Monetário Internacional |
Ver também
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